9个月价格翻了150%,登上热搜的「硅料」火了

对于硅料厂商来说,繁荣带上了些非理性色彩,或许此时是更应该谨慎的时刻。

个月价格翻了150%,登上热搜的「硅料」火了"

文 | 袁斯来
编辑 | 苏建勋
封面来源 | IC photo

9月初,一个并没有那么性感的话题登上了微博热搜:硅料涨价150%。从年初的每吨8万已经飙升到了20万以上。
这是一个认知度没那么高的行业,太阳能电池组由硅制成,硅料是光伏产业最上游,硅料涨价直接影响下游硅片、电池组件报价。今年以来,单晶硅片的价格已经上涨了50%,电池片上涨了10-20%。
这给正在大肆扩张期的光伏产业踩下了减速器。在碳中和元年,很多下游厂商没有满开产能。在光伏龙头隆基股份最近发布的半年报中,他们的产能基本在70-80%。一个直接的后果就是成本上升,毛利率下跌。毛利率同比减少了4.28%,营业成本暴涨了75.92%。
对于隆基这样的巨头,硅料上涨只是短期阵痛,很多中小电池组件厂难以承受昂贵的硅料,只能关闭产线。光伏行业多年没有站在聚光灯下,它迎来了最好的时刻。但热闹背后是残酷的又一次洗牌。
无人能否认光伏行业在“碳中和”大背景下的前景,然而很多玩家还没有学会理性。这波暴涨中,很容易能嗅到跃进的味道。当硅料价格最终回归市场规律,避免一地鸡毛是更大的难题。

供需之痛
很长一段时间,硅料并非稀缺品。
比起行业发展初期,当前硅料供应已经相对可控。2012年前,硅料都由德国、韩国几家国外厂商垄断,但2016年,经过几年投入,我国的多晶硅产量已经占到一半,去年占到了七成,国产硅料基本出自通威股份、新疆大全、保利协鑫几家巨头。他们的产能足以覆盖行业需求,在这轮涨价前,硅料价格一度跌到每吨5万元,很多中小企业无法支撑倒闭。
今年硅料忽然紧俏,主要原因还是光伏行业爆发。2020 年各国相继提出“碳中和”目标,2020年,全球光伏新增装机量高达130GW,同比增长13%,国内增速更为迅猛,同比增长60%。
2021年,光伏又加了一把火。今年“碳达峰、碳中和”首次写入政府工作报告,2021年成为各方津津乐道的“碳中和元年”。
下游厂商如隆基、中环这样的巨头纷纷扩产,还有不少资本和政府扶持的新玩家入局,如广东高景太阳能科技2019年才成立,背后是IDG资本和珠海龙头国企华发集团。去年底,这家过去没有声音的公司宣布要在金湾投资170亿建立单晶硅片制造基地。这个基地1月29日动工,6月18日投产,只用了140天。
除了高景太阳能,根据证券时报统计,光伏行业的新手如上机数控、京运通、双良节能已经建成和规划的硅片产能已经超过187GW。具体到最终端电站,今年全球的光伏装机量高达170GW,比去年增长10%以上,这一数字对应了57.65万吨硅料。
但显然,目前产能需求无法满足,2020年多晶硅料产量不过50多万吨,今年不少硅料厂商扩产,2021年底名义上能达到67.4万吨,但因为很多产线还在爬坡,真正能拿出来的硅料也就58.5万吨。
这几家公司扩产速度并不慢,根据通威股份公告,其在乐山和保山在建的10万吨高纯晶硅项目今年底就要投产,明年还有包头5万吨项目,到2022年,通威股份的高纯晶硅产能会达到33万吨。根据《证券时报e公司》粗略统计,今年各大公司规划的新产能就有180万吨。
但这些未来计划无法解燃眉之急。在整个光伏产业链,硅料投入最高,每吨高达8-10亿元,而且只有新疆、内蒙等少数地区出产。这和芯片行业中的晶圆生产有相似之处——很难在短期内扩产。
根据统计,一个多晶硅项目从立项到投产都要13-15个月,产能爬坡还要至少3个月,在这个等待期,硅料价格很难下跌。“产业人士自身也确实有责任,明明这个环节已经不均衡了,我们还在投资,最后无米下锅,最终只能被动等待。” 隆基股份董事长钟宝申表现出无奈。

拥硅为王?
“拥硅为王”的说法甚嚣尘上,但所有人都无法独善其身。
巨头们都在抢料,提前锁定产能。一季度,硅料还是每吨9万元时,隆基股份、中环股份分别和硅料厂商江苏中能签署了长期订单,总共44.14万吨,这两个大单子耗资近400亿。隆基股份还找海外的供应商福莱特和韩国OCIM签订了3年的采购合同,花掉了167亿。另一家生产单晶硅片和电池的龙头晶澳科技也和亚洲硅业签署了长单合同,采购期直接到了2025年8月,总采购量达7.5万吨。
但采购到位毕竟需要时间,短期来看,价格上涨无可避免,直接后果是终端客户装机量下跌。年初,彭博新能源财经、伍德麦肯兹等国际能源资讯公司预测今年国内的新增光伏装机量能超过60GW以上。但半年过去,新增装机量只有13GW,还不到四分之一。“从市场来看,1.8 元/W以上组件价格有客户在接受,但并不是所有的客户都能接受这么高的价格,所以市场还需要一个再平衡的过程。”隆基相关人士对36氪表示。
挣钱的硅片厂商还有更多腾挪空间,但原本就在微笑曲线底部的电池和电池组件厂商们,虽然提价,仍然难以负担成本。普遍来说,电池的毛利年初还有19.53%,到第一季度末就只剩下5.83%。即便是晶澳科技这样的巨头也难独善其身,其上半年太阳能组件板块营业成本增加了70.5%,但毛利还减少了7.85%,只有12.25%。
在这次暴涨中,硅料龙头自然得益,以通威股份来说,今年上半年营收就超过了2019年全年,利润翻了两倍,毛利近70%。
产能过剩的隐忧如影随形。“如果1.8元/W的价格不能形成高销售额,那硅料价格可能就会下调。硅料其实还是要看下游需求的支撑,今天还没办法去判断硅料未来的走势。”上述隆基相关人士表示。
很多做下游的厂商正硅料终究是周期性资源,在接受证券时报采访时,中国有色金属工业协会硅业分会副秘书长马海天给出了判断:“明年还好,硅料产能释放不出来,但(硅料厂)后年的日子可能就不好过了。”
经历了数次波峰波谷,光伏行业震荡前行,对于硅料厂商来说,繁荣带上了些非理性色彩,或许此时是更应该谨慎的时刻。

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